Por Juan Pablo Guzmán, Analista Asociado CABI
Precio Petróleo (WTI) vs. Crecimiento Interanual ICCs Centros Comerciales y Comercio Electrónico
Desde mediados de 2025, la recuperación de la liquidez (M1) comenzó a impulsar una mejora gradual en el poder adquisitivo de los hogares. Este proceso se reflejó en la evolución de distintos ICC, en categorías como centros comerciales y comercio electrónico. Antes de este repunte de liquidez (previo a julio de 2025), el comercio electrónico mostraba un desempeño superior al de los centros comerciales, un patrón consistente con consumidores que priorizan opciones de compra más eficientes en un contexto de capacidad de gasto limitada.
Con el aumento de la liquidez, ambos indicadores experimentaron una recuperación sostenida hasta inicios del presente año. Sin embargo, el fuerte incremento en los precios del petróleo, asociado al conflicto entre Irán y Estados Unidos, generó presiones sobre los costos de los combustibles y redujo parte de la mejora observada en el poder adquisitivo. Como resultado, los hogares ajustaron nuevamente sus patrones de consumo, lo que terminó debilitando el desempeño reciente de estos indicadores de confianza.
Precio Petróleo (WTI) vs. Crecimiento Interanual ICCs Comida Rápida y Restaurantes
En los segmentos de comida rápida y restaurantes se observa una dinámica similar, aunque con una desaceleración más temprana que la registrada en los centros comerciales. Los incrementos en los precios de los combustibles intensificaron posteriormente esta tendencia, ejerciendo una presión adicional sobre los presupuestos de los hogares. Como resultado, muchos consumidores se vieron obligados a reasignar parte de su gasto hacia necesidades más prioritarias, reduciendo el consumo en categorías discrecionales como restaurantes y servicios de comida fuera del hogar.
Precio Petróleo (WTI) vs. Crecimiento Interanual ICCs Discotecas y Películas
Un comportamiento muy similar se observa en los segmentos de discotecas y cine, que representan algunas de las categorías más discrecionales. Estos indicadores reaccionaron de forma casi inmediata al primer incremento en los precios del petróleo a inicios de año, registrando una caída pronunciada desde entonces. Este patrón evidencia que los ajustes en el gasto suelen producirse de manera escalonada, comenzando por las categorías más discrecionales y extendiéndose gradualmente hacia aquellas de menor discrecionalidad.
Precio Petróleo (WTI), Medias Móviles (10 y 40 semanas)
Por otro lado, el precio del petróleo registró una caída significativa durante la última semana, cerrando el 14 de junio en US$80.4 por barril, lo que representa una disminución de 28.8% respecto a su máximo relativo reciente. Este movimiento estuvo impulsado, en parte, por las declaraciones de Estados Unidos e Irán en torno a un posible acuerdo para poner fin al conflicto y reabrir el estrecho de Ormuz. De mantenerse los precios en niveles estables o continuar su descenso, podría esperarse un alivio en los costos de los combustibles, favoreciendo una recuperación gradual del interés de los consumidores por categorías de gasto discrecional.
